中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)定向好，A股估值已被低估

2022/10/12 9:00:08 編輯：少博 閱讀量：515

　　10月10日A股三大股指收跌，上證綜指失守3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，但市場(chǎng)分析人士綜合認(rèn)為，A股處于可投資區(qū)間，不必因此次下跌過度悲觀。

　　10月10日，受上周末海外股市普遍下跌等因素影響，A股三大股指收跌，上證綜指失守3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，這是今年5月份以來的首次。

　　對(duì)此，不少投資者感到迷茫，不過，多位受訪的市場(chǎng)分析人士的看法則相反，認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面向好、A股估值已顯著低估、業(yè)績(jī)表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，并且，外資逆市買入。綜合看，A股處于可投資區(qū)間，不必因此次下跌過度悲觀。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，大跌主要受兩方面因素影響，一是市場(chǎng)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)11月初議息會(huì)議再次加息75個(gè)基點(diǎn)，導(dǎo)致美股以及其他股市均出現(xiàn)較大幅度下跌；二是中國(guó)經(jīng)濟(jì)三季度雖然有所復(fù)蘇，但力度并不大，投資者擔(dān)心上市公司三季報(bào)業(yè)績(jī)不佳。

　　國(guó)泰君安有關(guān)人士認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降等因素是股票市場(chǎng)調(diào)整的核心原因。在海外通脹未明顯轉(zhuǎn)變的背景下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)受到抑制。

　　值得關(guān)注的是，三大指數(shù)回落并未影響北向資金的買入行動(dòng)。周一，北向資金呈現(xiàn)凈買入態(tài)勢(shì)，合計(jì)買入14.31億元。分析人士認(rèn)為，這表明A股投資價(jià)值得到境外資金的認(rèn)可。

　　對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂，成為市場(chǎng)回落的一個(gè)重要因素。中國(guó)經(jīng)濟(jì)四季度會(huì)如何？

　　多位專家認(rèn)為，政策將持續(xù)發(fā)力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上。9月21日常務(wù)會(huì)議聽取第九次大督查情況匯報(bào)，要求狠抓政策落實(shí)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上。進(jìn)一步部署相關(guān)政策落實(shí)。

　　從消費(fèi)看，疫情沖擊減緩后消費(fèi)將迎來復(fù)蘇。疫情對(duì)消費(fèi)的沖擊直接且迅速，今年以來消費(fèi)的增速與疫情的演化存在高度相關(guān)關(guān)系。未來疫情對(duì)消費(fèi)的壓制大概率走向緩和，消費(fèi)增速將繼續(xù)向正常水平回升。

　　央行貨幣政策委員會(huì)三季度例會(huì)提出，“推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本和個(gè)人消費(fèi)信貸成本”，將進(jìn)一步刺激消費(fèi)。

　　接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的中航基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清表示，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)修復(fù)態(tài)勢(shì)，進(jìn)入年末的“沖刺增長(zhǎng)”階段，基建、房地產(chǎn)、消費(fèi)將先后發(fā)力，四季度基本面大概率繼續(xù)改善。

　　面對(duì)近期市場(chǎng)的持續(xù)回落，機(jī)構(gòu)分析師表示，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)，上市公司業(yè)績(jī)良好，投資者可借大盤回調(diào)積極布局。

　　中金公司指出，三季度A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)偏弱，對(duì)負(fù)面因素已有較多反映，估值和情緒都已達(dá)到歷史區(qū)間較為極端的水平，雖然短期路徑依然有一定不確定性，但從國(guó)際比較的角度看，主要經(jīng)濟(jì)體均面臨較大結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，而中國(guó)內(nèi)需潛力大、改革與挖潛空間足，只要政策及時(shí)適度發(fā)力，從中期的角度看，市場(chǎng)機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)。（文章來源：茅臺(tái)時(shí)空）